Главная » 2008 » Ноябрь » 15 » Формирование и управление портфелем финансовых инвестиций
Формирование и управление портфелем финансовых инвестиций
16:41
Цели формирования портфеля финансовых инвестиций. Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является подбор наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. Локальными целями являются: 1) обеспечение высокого уровня формирования инвестиционного дохода в текущем периоде; 2) обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе; 3) обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков, связанных с финансовым инвестированием; 4) обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля; По целям формирования инвестиционного дохода различают два основных типа инвестиционного портфеля — портфель дохода и портфель роста. Портфель дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвести-руемого капитала. Этот портфель ориентирован на высокую текущую отдачу инвестиционных затрат. Портфель роста представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе, в независимости от уровня формируемой прибыли в текущем периоде.
2. Типы инвестиционного портфеля. По отношению к инвестиционным рискам различают три основных типа инвестиционного портфеля: - агрессивный (спекулятивный) портфель; - умеренный (компромиссный) портфель; - консервативный портфель. Такая типизация портфелей основана на дифференциации уровня инвестиционного риска, на который согласен идти конкретный инвестор в процессе финансового инвестирования. Агрессивный (спекулятивный) портфель сформирован по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестированного капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инвестиционного риска. Такой портфель на 50% состоит из акций венчурных компаний. Обычно это вновь созданные компании либо внедряющие новую продукцию либо использующие новую технологию. Умеренный (компромиссный) портфель - сформированная совокупность финансовых инструментов, по которому общий уровень риска приближен к среднерыночному. Финансовые инструменты: 1) депозиты в банке в национальной валюте; 2) депозиты в банке в иностранной валюте; 3) государственные облигации (ОВГЗ); 4) казначейские обязательства; 5) муниципальные облигации 6) облигации известных компаний; 7) облигации средних компаний; 8) акции крупных доходных компаний; 9) акции менее известных компаний. Консервативный портфель – минимизация уровня инвестиционного риска. Формируется наиболее осторожными инвесторами, практически исключает использование финансовых инструментов, уровень инвестиционного риска по которым превышает среднерыночный.
